ThyssenKrupp – Radikaler Strategieschwenk


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Wenn es finanziell eng wird, streben Unternehmen oftmals den Verkauf oder Börsengang von einzelnen Unternehmensbereichen an. Dadurch können mitunter Werte gehoben werden, die in den Bilanzen als stille Reserven schlummern.

Vergangene Woche erklärte ThyssenKrupp die angestrebte Fusion der Stahlsparte mit Tata Steel für gescheitert. Gleichzeitig verordnete sich der Konzern eine komplett neue Strategie und will die dazu nötige Restrukturierung mit dem Veräußerungserlös von ausgewählten Unternehmensbereichen finanzieren.

Bayer muss derweil die Übernahme des US-amerikanischen Saatgut- und Pestizidherstellers Monsanto verdauen und plant ebenfalls den sprichwörtlichen Verkauf von Tafelsilber. Wir wünschen Ihnen viel Spaß beim Lesen und natürlich viel Erfolg an der Börse.

Ihr UBS KeyInvest-Team

 
ThyssenKrupp – Radikaler Strategieschwenk
ThyssenKrupp geht davon aus, dass die Europäische Kommission die geplante Stahl-Joint-Venture mit Tata Steel nicht genehmigen wird. Der erwarteten Absage kam der Konzern am vergangenen Freitag zuvor und sagte die Transaktion vorsorglich ab. Zugleich kündigte ThyssenKrupp an, „sich stattdessen grundlegend neu ausrichten“ zu wollen. Hierzu benötige es unter anderem „eine schlankere Holding-Struktur sowie eine stärkere Performance-Orientierung“. Die Neuausrichtung soll teils durch einen Börsengang des Aufzuggeschäfts finanziert werden. Wer über ein Investment in die ThyssenKrupp-Aktie nachdenkt und dabei einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste nutzen möchte, könnte sich zum Beispiel das UBS Bonus Zertifikat auf ThyssenKrupp (WKN UY3G65) genauer anschauen. (Stand: 13.05.2019)*

ThyssenKrupp legte neben der Fusion ebenfalls die bislang verfolgte Konzernaufspaltung der Bereiche Werkstoffe und Industriegüter in zwei eigenständige Unternehmen auf Eis. Milliardenschwere Fehlinvestitionen in Stahlwerke in Brasilien und den USA in den vergangenen Jahren brachten den Konzern in eine finanzielle Schieflage. Die Fusion war vor diesem Hintergrund als Befreiungsschlag geplant. Für Luft soll nun der Börsengang der Aufzugssparte sorgen, die laut einem am Samstag veröffentlichten Bericht der „Rheinischen Post“ rund 13 Milliarden Euro – und damit mehr als der gesamte Konzern – wert sein soll. Zudem will Vorstandschef Guido Kerkhoff, wie er am Freitag in einer Telefonkonferenz ankündigte, in den kommenden drei Jahren vor allem im Stahlbereich 6.000 Stellen streichen, davon zwei Drittel in Deutschland. (Stand: 13.05.2019)*

 

Die Chance: Das UBS Bonus Zertifikat auf ThyssenKrupp (WKN UY3G65) kombiniert einen Barriere-bedingten Teilschutz gegen begrenzte Kursverluste mit der Chance auf eine attraktive Seitwärtsrendite. Das Zertifikat kostet aktuell 13,68 Euro und sieht zum Laufzeitende am 19. Juni 2020 mindestens die Zahlung des Bonus Levels in Höhe von 16 Euro vor, wenn die ThyssenKrupp-Aktie vom aktuellen Kurs von 13,50 Euro während der Laufzeit nie auf oder unter die derzeit 18,5 Prozent entfernte Barriere von 11 Euro fällt. Ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter ergibt sich dadurch zum Laufzeitende eine mögliche Seitwärtsrendite von aktuell 17,0 Prozent oder 15,0 Prozent p.a. Aber es ist auch mehr möglich: Sollte die Aktie bis zum Laufzeitende an Wert zulegen und am 19. Juni 2020 über dem Bonus Level von 16 Euro schließen, ist die Kursgewinnchance des Zertifikats rein rechnerisch nicht begrenzt. Denn der Bonus Level stellt keinen Cap dar, sodass sich der Tilgungsbetrag je Zertifikat nach dem Schlusskurs der Aktie am Laufzeitende richtet, wenn dieser über 16 Euro liegt. (Stand: 13.05.2019)
 
Das Risiko: Das Zertifikat ist nicht kapitalgeschützt. Berührt oder unterschreitet die zugrundeliegende ThyssenKrupp-Aktie bis einschließlich zum Verfalltag am 19. Juni 2020 mindestens einmal die Barriere bei 11 Euro, entfällt die Tilgung entsprechend des Bonus Levels von 16 Euro. In diesem Fall erhalten Anleger am Laufzeitende je Zertifikat den Schlusskurs der ThyssenKrupp-Aktie vom Verfalltag am 19. Juni 2020, sodass dann Verluste wahrscheinlich sind. Bitte beachten Sie, dass der letzte Börsenhandelstag am 18. Juni 2020 ist, sodass am Verfalltag kein Verkauf über die Börse mehr möglich ist. Eventuelle Dividenden der Aktie werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. Zu beachten ist zudem, dass Zertifikate während der Laufzeit Markteinflüssen (Volatilität, Entwicklung des Basiswertes, etc.) unterworfen sind, die ihren Wert (auch nachteilig) beeinflussen können; das kann bei einem vorzeitigen Verkauf zu Verlusten auf das eingesetzte Kapital führen. Produktexterne Kosten Dritter können die zum Laufzeitende hin in Aussicht gestellten potenziellen Renditen (Seitwärtsrendite) schmälern. Bitte beachten Sie hierzu auch die Hinweise zu Renditeangaben am Ende des Newsletters. Die Emittentin beabsichtigt für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität in normalen Marktphasen zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf des Zertifikats gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Da Zertifikate als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung unterliegen, tragen Anleger zudem das Adressausfallrisiko der Emittentin und damit das Risiko, das eingesetzte Kapital im Falle eines Ausfalls der Emittentin (zum Beispiel aufgrund einer Insolvenz) – unabhängig von der Entwicklung der Aktie oder anderer preisbeeinflussender Marktfaktoren – zu verlieren. Detaillierte Angaben über die Emittentin können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der nachfolgend zum Download bereitsteht und auch kostenlos bei der Emittentin bzw. einer von ihr benannten Stelle erhältlich ist.
 

UBS Bonus Zertifikat auf ThyssenKrupp (EUR)
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